马云到底想做啥？

文/小红

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     最近有两大热事，一个是蚂蚁金服和马爸爸的八卦，另外一个是“拜登”与“川普”争美国总统宝座的事，我对于两位70多岁的美国人争做干工作的事虽然感兴趣，但是对我们的实质生活却没有什么影响，所以不想聊他们，说穿了“关我啥事?”

而我想说的是马云爸爸到底想做什么呢？就和大家一起蹭蹭这个热点，顺便聊一聊金融监管这个话题。

大家搬好小板凳准备开始吃瓜，我们从头开始梳理。

事情的源头我们可以追溯到2004年，马云建立支付宝，然后孵化出余额宝、招财宝和网商银行。

2013年，蚂蚁集团旗下的“蚂蚁小贷”业务，也就是花呗和借呗的前身。

2014年马云以这些产品为基础组建蚂蚁金服，此后相继推出花呗、借呗等个人消费贷业务。

这只神奇的小蚂蚁经过几年的辛勤搬运，把30亿元的资产资本金，通过资产证券化的手段循环放贷40次，累计发放了超过3000亿的贷款。如何做的呢？看看下面的操作模式就明白了。

首先30亿人民币打底，从银行贷款60亿，这样账面资金就有了90亿。

90亿不够放贷，没关系，可以资产证券化（ABS）。

蚂蚁把90亿放出去后，就有了90亿债权，它用这个债权抵押，就能再次贷到90亿，这样它又有钱放贷了。

第二轮放贷，蚂蚁手里又有了90亿债权，它继续抵押贷款，无限循环。

循环了多少次呢？

说出来吓你一跳：40次。

悬殊的杠杠比背后的利润和风险不言而喻，如果贷款良性循环，蚂蚁自然坐享其成，但万一形成坏账，为风险买单的就变成了老百姓和监管部门。

蚂蚁和监管之间似乎一直维持一种微妙的平衡关系，都心知肚明，一层窗户纸都没有捅破而已。

资产证券化过程过于复杂，蚂蚁运作后将自身风险降到最低，这里就不详细展开了

直到上个月，这样的平衡被打破了。

02

10月25日上海外滩金融峰会，马云抨击银行“当铺思维”，公开要求国家放开金融监管，继续放大循环放贷的杠杠。

言下之意，就是我还是嫌挣钱少，你得多支持我，我要多挣钱，怕这怕那的，你就是老顽固。

11月2日，中国人民银行、中国银保监会、中国证监会及国家外汇管理局四部门联合约谈马云及蚂蚁集团董事长及总裁。

随后，银保监会发文点名花呗：与普惠金融理念不符，实际上是“普而不惠”。

11月3日，蚂蚁集团暂缓上市。

11月4日，阿里巴巴股价开盘大跌超9%。

银保监管态度也很明确，少拿你那一套忽悠人花钱，引导人提前消费的想法套路我，你就是打着帮国家照顾小微企业的名头，给90后00后小朋友们放高利贷。

鼓励大家一个劲买买买，国家压力一点没少，比如传统销售实体店倍受打击，关门了多少，谁不知道?钱都让你挣了，你还倒打一耙嫌不够，还想钻监管空子。

马爸爸大放厥词，除了觉得自己很了不起，能力超强外，还看不起人。想要惹事是吧，想上市是吧，回家面壁去吧。

故事讲到这，大家可能就会发现，过去的这几年，蚂蚁的这些热门金融业务，大多数都打了监管的擦边球。

从支付宝、到余额宝、到相互保、到花呗借吧，哪一样不是从监管的视野盲区走出来的。

哦，还有08年世界金融的次贷危机里面那些披着美丽外表的金融产品，在没爆雷之前，都是被鼓吹成了伟大的金融创新。

花呗借吧，本质上就是放贷，你放贷就好好放贷嘛，赚了钱你就膨胀了，有野心了，唉，钱这东西是大多数有钱人的欲望之屋，有了钱就想抓权。

有人会惊讶，为什么蚂蚁做起来了，银行没做起来，是马爸爸神通广大，阿里APP技术更系统更强大？

其实并不是如此，只是因为蚂蚁作为科技公司，贷款风险准备金计提远低于银行，更不需要满足巴塞尔协议。

这个所谓的蚂蚁基金，绕过所有基金平台，只在支付宝发行，推荐给自己客户，参与自己上市IPO，这个操作放在哪个国家，都要被监管罚死，这不能美其名曰被称为金融创新，最多应该叫“放贷创新方式”。

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最后我们来说说大家熟悉的保险领域，平台上的相互保，一开始本质上就是保险。为什么蚂蚁能做，其他保险公司不能做呢？

因为蚂蚁不需要考虑偿付能力，不需要满足银保监会对于监管方式“偿二代”的要求。

后来“相互保”变成“相互宝”，彻底没有监管束缚的这只蚂蚁宝宝，接连出现了理赔难，退出难，分摊金飙升这一系列问题，引发市场投诉。

之前，蚂蚁其实是金融监管最大受益者，总能找到监管中的一个个缝隙，一点点如滚雪球做大做强。

而监管这次，却把蚂蚁纳入监管系统直接一视同仁监管。

我们高中政治课里学过一个很形象的概念：有形的手和无形的手。

市场经济这只有形的手，优点就是高效率的配置资源，物质社会的高速发展。

但缺点，也很明确，就是资本强势，有钱的人话语权越来越大，贫穷的人就会越来越穷。

这时候，就需要用政策，去监督，去平衡。

这是压力，是艺术，更是责任。

04

让我们重新回到保险。

作为中国金融的“三驾马车”，监管最严格的一驾来说。现在的保险行业，有着无穷的潜力，我们也有理由对这个行业有所更好的期待。

中国是目前世界上保险业监管水平最全面最先进的国家之一。

监管规则用的刚才我们提到过的“偿二代”，全称叫中国保险业的偿付能力二代监管规则，具体怎么计算实在太专业了，我这里就不展开了。

简单来说，根据监管要求和指引，在每季末、每年末保险公司会通过建立详尽的数学模型和压力测试后能确保自己有能力在99.5%的概率下无论发生什么事件都不会倒闭。

当然凡事都有万一，如果万一保我保单的保险公司真的倒闭了怎么办？

我们还有保险保障基金来保证保险你的保单安全！

目前保险保障基金余额依然超过1000亿，这是必须要遵循的一条铁规。

保险公司靠不靠谱，银保的监管们会帮我们操心，那接下来交给消费者的事情就变得简单了起来，找个信得过的人，比如找身边的保险规划师帮你挑一款合适的产品,。

金融是件严肃的事情。无论是大到诸如银行，蚂蚁，还是对每一个用户都是如此。

对监管，对规则保持敬畏，才是让金融更好为社会服务的前提，为我们买金融产品把好关。

总之，要是打算上车，给自己、孩子和老人全方面配置保险的，一定要找身边熟悉的专业保险代理人。

保险一买几十年，千万别闷头买！找负责任的专业人士了解最好，还有世界最靠谱家庭的四大账户的建立，是需要找保险公司理财规划师咨询清楚如何建立的。